3月14日，尽管标准普尔500指数上涨了1.9%，比特币（BTC）却未能维持在8.5万美元以上的价位。更重要的是，比特币距离上次交易价格达到9万美元已经过去一周多了，这引发了交易员们的疑问：牛市是否真的结束了，以及抛售压力还会持续多久。

比特币基差利率从看跌水平回升

从衍生品的角度来看，尽管比特币价格较1月20日创下的10.9354万美元的历史高点下跌了30%，但相关指标仍显示出韧性。比特币基差利率用于衡量月度合约相对现货市场的溢价，在3月13日短暂发出看跌信号后，已恢复到健康水平。

交易员通常要求年化溢价达到5%至10%，以补偿较长的结算周期。基差利率低于这一阈值表明杠杆买家的需求疲软。虽然目前5%的利率低于两周前记录的8%，但仍处于中性区间。

央行最终将推高比特币价格

比特币的价格走势与标准普尔500指数紧密相关，这表明推动投资者避险情绪的因素可能并非直接与这种主流加密货币相关。

然而，这也对比特币作为一种非相关性资产的观点提出了挑战，因为至少在短期内，其价格走势与传统市场更为趋同。